الرياض - مباشر: قالت الجزيرة كابيتال إن شركة بسمة أديم الطبية (سمايل كير) تمر بمرحلة انتقالية من تشغيل عيادات سريعة النمو إلى قدرة على الدمج قابلة للتوسعة مع مركز مالي جيد ونمو داخلي قوي وخيارات اندماج واستحواذ تدعم نمو الأرباح المستدام على المدى المتوسط.
وأضافت شركة الأبحاث، في تقرير بدء التغطية، أنها توصي بـ"زيادة المراكز" لسهم الشركة بسعر مستهدف عند 8.1 ريال للسهم على أساس منهجية خصم التدفقات النقدية ومكرر الربحية.
وأشارت إلى أن سمايل كير تُعدّ أحد أسرع سلاسل عيادات الأسنان نموًا في المملكة، وتعتمد على 3 محركات نمو متكاملة هي: نمو داخلي قوي من فرعي الياسمين والملقا الحاليين، وتوسع سريع في نطاق أعمالها من خلال افتتاح فرعين جديدين في عام 2026، وخيارات اندماج واستحواذ واسعة مدعومة بميزانية عمومية قوية.
وتابعت: "توفر العلامة التجارية المعروفة لسمايل كير وسمعتها القوية بين المرضى عبر الإنترنت وعياداتها ذات الطاقة الاستيعابية العالية وعروضها العلاجية المتنامية، أساسًا متينًا للنمو الداخلي فيما يُسرع الاستحواذ المقترح على 3 عيادات في القصيم من انتقالها نحو استراتيجية دمج أوسع نطاقا".
وتوقعت الجزيرة كابيتال نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب 17.9% خلال الفترة 2025-2030 إلى 103.4 مليون ريال فيما يتوقع ارتفاع صافي الربح بمعدل سنوي مركب 24.1% إلى 21.5 مليون ريال نتيجة زيادة الفروع الجديدة وكفائة التشغيل.
وقالت: "تمنح قوة أداء الشركة خلال النصف الأول 2026، حيث ارتفعت الإيرادات وصافي الربح عن الفترة المماثلة من العام السابق بنسب 50.4% و87.1% على التوالي، المزيد من الثقة في مسار نمو الشركة".
كما لفت إلى أنه من المحتمل انخفاض هوامش الربح على المدى القريب بسبب تكبد سمايل كير التكاليف الأولية للتوسع، لكن نتوقع تحسن الربحية اعتباراً من 2028 نتيجة تحسن معدل إشغال الفروع.
- شركة أبحاث تحدد مستهدف "إكسترا" عند 107.4 ريال للسهم مع توصية "زيادة المراكز"
- شركة أبحاث تحدد مستهدف "المراعي" عند 57.5 ريال.. مع توصية "محايد"
- الجزيرة كابيتال: "أديس" توسع أسطولها بتقييم جاذب ونستمر بتوصية "زيادة المراكز"
- الجزيرة كابيتال توصي بـ "زيادة المراكز" لـ "الحمادي" بسعر مستهدف 46.7 ريال للسهم
- شركة أبحاث تحدد مستهدف "سلوشنز" عند 331 ريالاً مع توصية "زيادة المراكز"
